Прогноз курса рубля на июль 2016 года



Восстановление позиций рубля, связанное с повышением нефтяных котировок, позволило российской валюте в мае текущего года вернуться к уровню 65 руб./долл. Благоприятный внешний фон является основным драйвером укрепления рубля, однако в ближайшей перспективе тенденции на валютном рынке могут измениться, считают эксперты.

Нефть в помощь

Восстановление нефтяных котировок до 50 долл./барр. в течение второго квартала позволило укрепиться российской валюте. С начала года доллар потерял около 15% стоимости, и данная тенденция сохранится в ближайшем будущем. В Минэкономразвития допускают возврат курса к рубежу 55 руб./долл. уже к концу 2016 года.

Ожидания чиновников связаны с тенденциями нефтяного рынка. Рост напряженности среди основных экспортеров «черного золота» приводит к постоянным перебоям с поставками сырья. Чрезвычайные ситуации снижают уровень нефтедобычи сразу в нескольких странах, что отражается на ожиданиях инвесторов, считает представитель «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин.

В результате стоимость «черного золота» продолжит умеренный рост, и достигнет к концу года отметки 55 долл./барр., считает глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов. Низкие цены заставили нефтяные компании свернуть развитие инвестиционных проектов, что приведет к последующему сокращению уровня добычи.

В свою очередь Давлетшин подчеркивает краткосрочный эффект перебоев с поставками. До конца второго квартала нефтедобывающие страны смогут выровнять ситуацию и вернуться к обычным объемам поставок сырья. Реализация данного сценария приведет к снижению котировок до 40 долл./барр. В таких условиях рубль лишится основного фактора поддержки, что отражается на прогнозе курса в июле 2016 года.

Будущие сценарии

Иван Копейкин из БКС исключает резкие скачки валютных котировок, даже при условии снижения стоимости нефти до 40 долл./барр. В нынешних условиях российская валюта является перепроданной, что позволит сгладить колебания курса. Стоимость доллара не превысит отметки 68 руб./долл.

Представитель «Уралсиба» Ирина Лебедева подчеркивает уязвимость рубля в нынешних условиях. Текущие цены на нефть соответствуют показателям ноября прошлого года, однако в 2015 году стоимость рубля по отношения к доллару была на 6% выше. Влияние внутренних факторов остается умеренно негативным – доходы бюджета постепенно снижаются, что вынуждает правительство активизировать использование ресурсов Резервного фонда.

Аналитики Sberbank CIB отмечают еще один фактор, который будет влиять на позиции российской валюты. Наступает период выплаты дивидендов, который продлится до конца июля. Общая сумма выплат достигает 820 млрд руб. Треть этой суммы будет сразу конвертировано в валюту, что создаст дополнительное давление на рубль.

Пик перевода дивидендов в валюту ожидается в июне, иностранные акционеры будут заинтересованы купить доллары по выгодному курсу и защититься от валютных рисков. Кроме того, выплата дивидендов ожидает и непубличные компании, что повысит спрос в краткосрочном периоде до 13 млрд долл.

Олег Кузьмин из «Ренессанс Капитала» подчеркивает, что каждый миллиард долларов, выведенный за рубеж, приводит к повышению курса на 0,2 руб./долл.

Еще 6,2 млрд долл. представителям бизнеса придется выплатить в рамках обслуживания внешних кредитов. В итоге курс доллара вырастет до 67 руб./долл., прогнозируют представители Sberbank CIB. В июле давление на рубль снизится, что связано с началом налогового периода. Экспортеры будут вынуждены сдавать валюту для осуществления платежей в бюджет.

Бюджетные вопросы

За первые 4 месяца 2016 года дефицит бюджета составил 4,7%, что более чем в полтора раза выше целевого значения на текущий год (3%). Для финансирования дефицита правительство задействовало Резервный фонд, который потерял за апрель 390 млрд руб. Кроме того, Минфин разместил евробонды на сумму 1,75 млрд долл.

Одним из наиболее болезненных вопросов остается дополнительная индексация пенсий, которая позволит повысить выплаты на уровень инфляции. Для реализации данной инициативы потребуются значительные средства, найти которые в нынешних условиях будет крайне проблематично.

Возможное снижение нефтегазовых доходов приведет росту дефицита бюджета. При этом резервы для финансирования остаются ограниченными. В результате власти могут пойти на умеренную девальвацию рубля, которая позволит получить эмиссионные доходы.

В июле 2016 года рубль может потерять свои позиции по отношению к доллару и евро, предупреждает прогноз курса валют от ведущих аналитиков. При этом ослабление будет умеренным и не перерастет в масштабную девальвацию. В результате курс доллара достигнет 67-68 руб./долл., а стоимость евро составит 76-77 руб./евро.

На нашем сайте уже готов свежий прогноз курса рубля на сентябрь 2016 года.

Читайте также:






Заметили опечатку на сайте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Популярные статьи

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Последние прогнозы