Прогноз курса юаня на лето 2017 года



Китайская экономика продолжает замедляться, что отражается на прогнозе курса юаня на лето 2017 года. Ослабление китайской валюты укрепит позиции экспортеров, что положительно отразится на темпах экономического роста.

Властям Поднебесной еще предстоит заложить фундамент новой экономической модели, которая обеспечит целевые темпы роста в среднесрочной перспективе.

Экономическая турбулентность

Рост экономики Китая в 2017 году замедлится до 6,5%, что является антирекордом за последние 25 лет. Кроме того, дефицит бюджета в текущем году достигнет 3%, что соответствует 345 млрд долларов. Еще одна тревожная тенденция – в феврале объемы золотовалютных резервов КНР упали ниже 3 трлн долл. (впервые с 2011 года).

Проблемы китайской экономики продолжаются уже не первый год. Кризисы на рынке недвижимости и фондовой бирже уже стоили властям Поднебесной значительных затрат. Однако эксперты отмечают, что решение экономических проблем потребует масштабной трансформации китайской экономики, которая будет стоить значительных ресурсов.

Драйвером роста китайской экономики в предыдущие годы выступала внешняя торговля. Китай привлекал огромные инвестиции в реальное производство, продукция которого экспортировалась на мировые рынки. В новых условиях эта модель не может обеспечить целевые темпы роста, что вынуждает китайских чиновников запускать программы реформ.

Власти КНР определили сектора экономики, в которых сформировалось избыточное предложение. В данных отраслях чиновники намерены изъять чрезмерные мощности, чтобы привести в соответствие показатели спроса и предложения. В первую очередь это касается производства стали (сокращение в 2017 года на 50 млн т) и добычи угля (снижение на 150 млн т).

Структурные преобразования требуют значительных бюджетных расходов, что отражается на росте дефицита. Летом 2017 года юань продолжит терять позиции, что зафиксировано в базовом прогнозе валютных котировок.

Валютная стратегия

Власти Китая подчеркивают, что не намерены использовать ослабление юаня для стимулирования экспорта. Чиновники ожидают стабилизации валютных котировок в ближайшей перспективе. Однако часть экспертов сомневается в подобных прогнозах, подчеркивая уязвимость китайской экономики в нынешних условиях. Плавная девальвация поможет решить большую часть экономических проблем и ослабит давление на золотовалютные резервы.

Аналитики UBS прогнозируют ослабление позиций юаня до 7,0-7,3 юань/долл. в текущем году. Представители Alpari также допускают подобное развитие событий, что станет сигналом о начале нового периода валютных войн. Однако ослабление будет носить плавный характер, китайские власти вынуждены учитывать позицию ключевых торговых партнеров, которые опасаются экспансии товаров из КНР.

Представители США считают курс юаня заниженным, что поддерживает позиции китайских компаний. Дональд Трамп неоднократно критиковал КНР за чрезмерное ослабление китайской валюты. Учитывая высокую долю неопределенности по поводу будущего формата торговых отношений, Народный банк Китая не решится на более существенную девальвацию юаня.

Котировки китайской валюты к рублю в летний период смогут избежать существенных колебаний. Курс юаня закрепится в диапазоне 8,0-8,5 руб./юань, прогнозируют аналитики. Позиции отечественной валюты будет поддерживать постепенное восстановление экономического роста. Кроме того, нефтяной рынок останется относительно стабильным. Однако эксперты не исключают неприятных сюрпризов от котировок «черного золота».

Нефтяные угрозы для рубля

Благодаря сокращению нефтедобычи цены на нефть удерживаются в диапазоне 50-55 долл./барр. Однако говорить о полной сбалансированности рынка еще преждевременно, подчеркивают эксперты. В ближайшей перспективе может начаться новый период снижения нефтяных котировок.

Снижение поставок «черного золота» со стороны ОПЕК уже частично перекрывается за счет роста нефтедобычи в США. Кроме того, некоторые страны, в том числе РФ, выполняют условия по сокращению нефтедобычи, при этом увеличивая экспортные поставки в другие страны. В результате сохраняются диспропорции на нефтяном рынке.

Продление квот по нефтедобыче на второе полугодие также под большим вопросом, считают аналитики. Многие участники рынка заинтересованы в перераспределении рыночной доли, и готовы к новому этапу ценовых войн. В результате стоимость барреля может опуститься до 40 долларов, что отразится на позициях российской валюты.

Падение цен на нефть приведет к ослаблению рубля до 9,0-9,5 руб./юань, считают эксперты. При неблагоприятной внешней конъюнктуре правительство не сможет удерживать валютные котировки. С учетом исчерпания существующих резервов, власти предпочтут умеренную девальвацию рубля.

Экономика Китая проходит период масштабных структурных реформ, которые лягут в основу новой экономической модели Поднебесной. Перераспределение избыточных мощностей вынуждает китайские власти увеличивать государственные расходы, что отражается на позициях юаня.

Летом текущего года китайская валюта продолжит терять позиции по отношению к доллару, считают эксперты. Валютные котировки достигнут диапазона 7,0-7,3 юань/долл. Курс юаня к рублю будет зависеть от тенденций нефтяного рынка и составит 8,0-9,5 руб./юань.






Заметили опечатку на сайте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Популярные статьи

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить