Прогноз курса рубля на лето 2017 года



Прогноз курса рубля на лето 2017 года не обещает особых сюрпризов. Российская валюта сможет избежать существенного обесценивания, если нефтяной рынок сохранит стабильность.

Несмотря на оптимистичные прогнозы чиновников, эксперты отмечают значительные риски для отечественной экономики.

Чиновники против экспертов

В правительстве ожидают существенное улучшение макроэкономических показателей в 2017 году. После затянувшейся рецессии, возобновится положительная динамика ВВП (рост на 1-2%). Кроме того, чиновники прогнозируют возобновление роста доходов и замедление инфляции до 4-4,5%.

Эксперты сомневаются в подобных оценках, подчеркивая накопившиеся проблемы отечественной экономики. Без структурных реформ рост ВВП будет удерживаться на нулевом уровне в среднесрочной перспективе. При этом активизация оттока капитала может лишить экономику ресурсов для развития.

В январе-феврале текущего года отток капитала ускорился на 6% в сравнении с аналогичными показателями прошлого года. В том числе отечественный рынок теряет привлекательность для спекулятивного капитала, поскольку Центробанк продолжает снижать учетную ставку. Данные показатели значительно опережают правительственные прогнозы, отмечают эксперты. При этом платежи по внешнему долгу были на 700 млн долл. меньше прошлогодних значений.

Представитель Института стратегического анализа Игорь Николаев считает, что отток капитала летом текущего года будет стоить российской валюте ослабления на 1-2 руб./долл. С данным прогнозом соглашается Александр Разуваев из «Альпари», отмечая повышение ставки ФРС. Регулятор США планирует дальнейшее ужесточение монетарной политики, что будет способствовать укреплению доллара.

Наиболее значимым фактором для позиций российской валюты остается динамика цен на нефть. Летом 2017 года нефтяные котировки могут возобновить падение, что отразится на прогнозе курса рубля.

Нефтяные вопросы

Эксперты Центробанка не исключают падение нефтяных котировок до 40-45 долл./барр. в краткосрочной перспективе. Несмотря на выполнение странами ОПЕК условий по сокращению нефтедобычи, сбалансированность рынка находится под угрозой.

Сокращение поставок со стороны ОПЕК и РФ будет компенсировано увеличением экспорта американской нефти. Дональд Трамп намерен увеличить объемы добычи в Мексиканском заливе. Кроме того, президент США планирует вернуться к разработке нефтяных проектов на арктическом шельфе.

В таких условиях позиции рубля останутся под давлением, прогнозируют эксперты. Также под вопросом остается продление квот по нефтедобыче на второе полугодие. Ведущим экспортерам еще предстоят непростые переговоры, успешное окончание которых зависит от многих факторов. В том числе эксперты прогнозируют ужесточение конкуренции между Ираном и Саудовской Аравией, что отразится на динамике цен.

Волатильность на нефтяном рынке обернется колебаниями валютных котировок. Кроме того, переоцененный рубль становится угрозой для развития экономики, считают в правительстве.

В ожидании ослабления

В Минэкономразвития прогнозируют скорое укрепление курса доллара. Глава ведомства Максим Орешкин допускает два варианта развития событий в ближайшей перспективе.

Базовый прогноз основан на сохранении цен на нефть выше отметки 50 долл./барр. В таком случае стоимость доллара достигнет рубежа 62 рубля. При этом Орешкин исключает резкие колебания валютных котировок.

Сезонное падение цен на «черное золото» в летний период обернется ухудшением платежного баланса, подчеркивает глава МЭР. Данная тенденция приведет к девальвации рубля до 68 руб./долл.

Ослабление рубля будет иметь позитивные последствия для экономики, подчеркивают эксперты. Кроме того, правительство сможет решить вопрос с финансированием расходной части бюджета.

Полезная девальвация

Умеренная девальвация рубля позволит решить сразу несколько вопросов, считают эксперты. Компании, ориентированные на экспорт, получат дополнительную поддержку, что станет новым драйвером роста для экономики. В результате отечественные компании получат новое конкурентное преимущество на международных рынках.

Еще один болезненный вопрос для российского правительства – сокращение дефицита бюджета. Ослабление курса рубля позволит увеличить поступления от экспорта углеводородов, что станет альтернативным источником для финансирования дефицита бюджета. В таком случае правительству удастся в полном объеме выполнить социальные обязательства, не наращивая объемы задолженности.

При этом ослабление рубля практически не отразится на показателях инфляции, считают аналитики. В текущем году Центробанку удастся достичь целевого значения - к концу года инфляция замедлится до 4%.

Летом 2017 года позиции рубля окажутся под давлением, что скажется на динамике валютных котировок. Отток капитала и снижение цен на нефть обернутся ослаблением отечественной валюты. При этом масштабы девальвации зависят от внешних факторов.

Базовый прогноз основан на стоимости барреля «черного золота» выше 50 долларов. В результате курс доллара достигнет отметки 62 руб./долл. Более существенное обесценивание нефти отразится на тенденциях валютного рынка и ускорит ослабление рубля. В таком случае котировки вернутся на уровень 68 руб./долл.






Заметили опечатку на сайте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Популярные статьи

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить