USD
EUR
Рост политической неопределенности и экономические последствия, связанные с Brexit, отражаются на прогнозе курса фунта стерлингов на осень 2017 года.
Экономике Туманного Альбиона еще предстоит адаптация к новым условиям, считают аналитики. Кроме того, Великобритания и ЕС продолжают согласовывать окончательный формат Brexit, что является дополнительным фактором неопределенности.
Экономика выхода
Brexit становится настоящим испытанием для британской экономики. Несмотря на оптимизм властей Туманного Альбиона, макроэкономические показатели демонстрируют негативные тенденции. По итогам января-марта текущего года рост ВВП составил 0,2%, что стало худшим показателем среди развитых экономик. Лидерами роста остаются Канада и Германия, которые за аналогичный период приросли на 0,9% и 0,6% соответственно.
Решение о Brexit привело к существенному ослаблению курса фунта стерлингов, отмечают аналитики. В результате ускорилась инфляция – за первые четыре месяца рост цен достиг 2,7%. В начале года фунт частично отыграл предыдущее обесценивание, однако это не отразилось на росте цен.
Индекс инфляции опережает увеличение зарплат, что будет иметь негативные последствия для экономики в среднесрочной перспективе. В результате сократятся объемы потребления, которое в предыдущие периоды являлось драйвером роста экономики.
Несмотря на неблагоприятное начало года, Банк Англии прогнозирует итоговый рост ВВП на 1,9%. Представители S&P Global Ratings считают подобные оценки слишком оптимистичными. Аналитики считают, что рост экономики в 2017 году не будет превышать 1,4%.
Слабый фунт будет поддерживать экспортеров, подчеркивают в S&P, однако данная тенденция не сможет компенсировать падение внутреннего спроса. При этом изменение монетарной политики Банка Англии не повлияет на замедление британской экономики. Возможное повышение ставки окажет негативное воздействие на индекс экономической активности. Кроме того, затянувшиеся переговоры с ЕС будут отпугивать потенциальных инвесторов.
Осенью 2017 года курс фунта стерлингов продолжит снижение, предполагает базовый прогноз аналитиков. Оптимисты не исключают укрепления британской валюты, которая чрезмерно девальвировала в предыдущие периоды.
Перспективы для фунта на осень
Представители UBS прогнозируют плавное ослабление фунта. В скором будущем стоимость британской валюты сравняется с котировками евро, что станет возможным на фоне сильных показателей экономики еврозоны. Кроме того, валюта Туманного Альбиона не сможет удержать позиции по отношению к доллару.
Британская экономика еще не прошла период адаптации к новым реалиям, считают в UBS. В текущем году будет происходить ребалансировка, что приведет к снижению темпов роста. Также британская экономика окажется под давлением политических факторов, которые увеличивают градус неопределенности.
Снижение экономической активности не позволит Банку Англии перейти к новому этапу повышения ставок, что негативно отразится на позициях фунта. Регулятор сможет перейти к политике стимулирования экономического роста не ранее конца текущего года. В таких условиях курс фунта будет стремиться к рубежу 1,13 долл./фунт.
Аналитики Morgan Stanley не согласны с подобной точкой зрения. В 2017 году фунт продолжит отыгрывать чрезмерное ослабление прошлых периодов, что отразится на динамике котировок. В результате курс фунта сохранится в диапазоне 1,20-1,25 долл./фунт, уверены представители инвестбанка.
Котировки фунта к рублю сохранят значительную волатильность. Стоимость британской валюты продолжит колебаться в диапазоне 75-80 руб./фунт, реагируя на изменение цен на нефтяном рынке. При этом эксперты допускают новый этап падения нефтяных котировок, что отразится на изменении трендов на валютном рынке.
Глава Минфина Антон Силуанов допускает краткосрочное снижение стоимости барреля до 25-26 долларов. В результате отечественную валюту ожидает более масштабное ослабление, которое приведет к росту курса фунта стерлингов. Реализация данного сценария приведет к повышению котировок до 85-90 руб./фунт.
Осенью текущего года британская валюта продолжит терять позиции по отношению к доллару и евро. Негативные экономические факторы и политическая неопределенность будут оказывать давление на фунт. В результате котировки достигнут отметки 1,13 долл./фунт, прогнозируют в UBS. При этом котировки фунта и евро продолжат сближаться. В Morgan Stanley считают, что британская валюта сможет удержаться на рубеже 1,20-1,25 долл./фунт.
Котировки фунта к рублю составят 75-80 руб./фунт, предполагает базовый прогноз. Новый обвал нефтяных котировок приведет к росту курса до 85-90 руб./фунт.
