Будет ли стоить доллар 100 рублей?

В течение 2014 года девальвация рубля достигла впечатляющих масштабов. Начиная с осени ситуация на валютном рынке остается напряженной, а 16 декабря стоимость 1 доллара превысила отметку 80 рублей, установив абсолютный максимум.

Сможет ли рубль побить это “достижение” уже в следующем году и преодолеть планку в 100 руб./долл.? Эксперты допускают различные сценарии на следующий год.

Базовый сценарий: сдержанный оптимизм

Стоимость национальной валюты зависит от множества факторов. Большинство из них в 2014 году оказывало крайне негативное влияния на позиции рубля. Стоимость нефти за полгода обвалилась практически в два раза, существенно ударив по отечественному бюджету. Данный фактор оказывает доминирующее влияние и именно от уровня цен на нефть в будущем году во многом зависит курс доллара.

В свою очередь правительство пересмотрело свой прогноз динамики курса доллара на 2015 год с учетом средней цены на “черное золото” 60 долл./барр. По словам главы Минфина Антона Силуанова, при таком уровне цен на нефть стоимость 1 доллара стабилизируется на отметке 51 рубль.

В рамках базового сценария стоимость нефти 60 долл./барр. продержится до середины следующего года. После этого начнется восстановление темпов роста мирового ВВП, что неизбежно приведет к повышению цен на все виды энергоресурсов. В таком случае наиболее вероятный курс доллара в течение года находится в диапазоне 50-60 руб. Однако существуют и альтернативные мнения.

Альтернативные мнения: дойдет до 100?

Старший научный сотрудник ВШЭ Сергей Алексашенко отмечает, что помимо ослабления позиций рубля за счет падения цен на энергоресурсы и влияния западных санкций, ключевое значение имеет отток капитала. Инвесторы с тревогой наблюдают за развитием событий в российской экономике и стараются перевести свои активы на другие рынки.

В результате отток валюты сказывается на платежном балансе. Если среднегодовая цена на нефть не превысит 65 долл./барр., подчеркивает Алексашенко, для поддержания равновесия потребуется значительное сокращение импорта. По мнению эксперта, для реализации этой задачи курс доллара может достигнуть 100 руб. к концу 2015 года.

Многие эксперты также не разделяют оптимизм Министерства финансов. Представитель "Сбербанк CIB" Евгений Гавриленков подчеркивает, что в этом году у Центробанка было множество инструментов для поддержки конкурентных позиций национальной валюты. Однако учитывая нынешние темпы увеличения объема денежной массы, а также постепенное сокращение резервов ЦБ, курс доллара может в скором времени преодолеть 100 руб. Ранее о возможном курсе 100 руб./долл. заявлял Максим Блант, возглавляющий бюро экономических расследований.

С таким мнением не согласен аналитик ВТБ 24 Алексей Михеев. По его оценкам регулятор не допустит падение национальной валюты до 100 руб./долл. На данный момент резервы Центробанка позволят скупить всю избыточную рублевую массу и стабилизировать курс. Поэтому при нынешних условиях курс будет оставаться на текущем уровне.

Геополитика и экономика

Остается еще дополнительный фактор нестабильности – отношения между Россией и Западом в 2015 году. Текущий год прошел под знаком санкций, которые постепенно охватывали дополнительные отрасли российской экономики. Основной удар ограничений пришелся по отечественному банковскому сектору, который потерял доступ к дешевым ресурсам на европейском финансовом рынке.

Многое будет зависеть от дальнейшего развития событий. Отмена санкций и нормализация отношение с западными государствами укрепит позиции национальной экономики и рубля. Однако расширение санкций может привести к реализации наиболее негативного сценария, в рамках которого девальвация рубля может достигнуть внушительных размеров.

Советуем прочитать на нашем сайте так же прогноз курса доллара и евро на январь и февраль 2015 года.